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小米与华为投资对比:小米偏向手机,华为偏向半导体

2020-07-10

集微网消息 众所周知,近两年小米与华为双双投资了手机和半导体产业链众多企业,其中不少企业已经实现了上市,而部分企业也提交了IPO招股书。无论是出于财务投资的目的还是出于扶持供应链的目的,整体而言,两家企业的投资相对而言都十分成功!

以近期来看,小米投资的检测设备厂商利和兴提交了IPO招股书,该公司在华为订单的辅佐下,近三年来的业绩实现了快速增长;再如此前提交了IPO招股书的思瑞浦和灿勤,两者也在华为订单的助力下,促使业绩暴增!

近来,笔者统计了小米和华为投资的企业情况,对比两者可以发现,小米与华为的投资存在很大的差异化。整体而言,小米的投资更偏向于手机产业应用或财务投资,小米投资的企业几乎都可以成为其供应链企业,而华为的大部分投资,都比较偏向战略投资,且绝大部分企业为其直接供应商,导致管理交易过大!

小米投资偏向财务投资:手机供应链企业居多

据笔者统计,近几年来,小米至少投资21家以上的手机产业链企业,其中还不包括非手机产业链企业,而这些企业,除了部分为射频、连接、电源相关的芯片企业以外,更多的偏向于材料和设备,甚至其中不少企业业绩都是依靠华为才得以实现快速增长。

细分来看,石墨烯领域,小米投资了墨睿科技,资料显示,墨睿科技成立于2015年,是一家覆盖从化学法石墨烯制备到高性能导热膜量产的新材料企业,其同样也是小米供应商,为小米提供导热膜材料。

据了解,墨睿科技计划年内达到10万平方米的月产能,按照1平方供应100台手机计算,可以供应1000万台手机使用。

除此以外,还有两家材料厂商,分别是方邦电子和奕东电子,其中方邦电子主要产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、极薄挠性覆铜板及超薄铜箔等,属于高性能复合材料,应用于华为、小米、OPPO、vivo、三星等知名终端品牌产品。而奕东电子为奕东集团子公司,主要从事FPC。

在手机产业链设备领域,也是小米投资的重头戏!其投资的设备企业包括利和兴、鑫信腾&艾特讯、拓野机器人、高视科技、泰德激光、双十科技、兴禾智能。

利和兴主要产品为检测类设备和制程类设备,主要应用于智能终端、智能摄像机和 5G 基站器件等产品制造领域,对下游产品的电性能、光学性能、音频性能、触感性能、防水性能、可靠性、外观、尺寸等进行检测,或实现生产过程中的精密焊接、精密贴合、组装包装、移载物流等工作。

鑫信腾&艾特讯主要拥有自动音频测试系统、MMI测试系统、LCD模组测试系统、Camera测试系统、天线测试系统、手机主板全自动测试系统、手机整机自动化测试线等多项产品,以及测试解决方案、自动化产线解决方案、彩盒六面测试设备、漏装检测设备、电池测装设备、自动贴屏设备、LOGO检测设备、流线式贴标设备等,服务行业以手机、平板为出发点,逐步向电脑、智能音响、新能源、汽车电子等产业拓展。

深圳市拓野智能股份有限公司(TSIC)成立于2013年,是一家专业从事工业机器人及自动化系统的研发、生产及技术服务的国家高新技术企业。

据拓野机器人官方介绍,其客户包括先进科技、苹果公司、华为、富士康、比亚迪、可成、京东方、群创光电、伯恩光学、宜安科技、铭利达、伟创力、长盈精密、劲胜精密、通达集团、立讯精密、中兴通讯、信利光电、欧菲光、欣旺达等,这些都是手机产业链大企业!

而高视科技则是一家工业光学检测方案供应商,主要涉及显示平板AOI检测解决方案、透明2D/3D玻璃盖板检测解决方案、锂电池AOI检测方案、芯片及晶圆光学检测方案等。该公司客户群体包括小米、华为、OPPO、vivo、三星、富士康、京东方、深天马、华星光电、欧菲光、领益智造、欣旺达、ASM等。

泰德激光为国内外用户提供专业的工业激光解决方案,主力产品精密激光切割/钻孔系统、三维动态变焦激光标记系统、IC双轨全自动/半自动激光标记系统、DPF系列--半导体泵浦光纤激光标记系统、DPY系列--半导体侧面泵浦激光标记系统、紫外光/绿光系列、DPV系列--半导体端面泵浦激光标记系统、DPF-W系列--光纤激光焊接系统、LPY系列--光纤传输激光焊接系统、激光锡焊系统、CO2系列--激光标记/切割系统等。

在消费电子领域,泰德激光在手机、连接器、传感器、家电、电池等领域都有布局,这也与小米生态系统非常契合。

双十科技同样为设备厂商,该公司成立于2014年1月,公司专注于精密点胶、运动控制、CCD领域的交叉运用,根据客户需求设计对应非标设备。天眼查显示,双十科技主要业务涵盖VCM马达等自动化生产设备、非标设备;指纹锁FPI全自动化设备;智能手机组装设备、测试设备设计等。

而在芯片领域的投资,小米主要涉及的是射频和电源领域,如其投资的滤波器厂商好达电子,昂瑞微电子、翱捷科技、芯百特等都为射频前端企业,而瀚昕微电子、帝奥微电子则为电源芯片厂商,常见问题速通半导体和恒玄则为无线连接芯片厂商。

虽然小米还有投资电机企业和FPGA企业,但整体来看,由上可见,其绝大部分所投资企业都为手机产业链企业,且这些企业都可以成为小米的直接或间接供应商,且可以有效的避开“关联交易”!

华为投资主要为直接供应商:关联交易或成通病

再来看看华为近年来所投企业,相对而言,华为投资的企业并没有小米投资的企业多。据集微网统计,哈勃投资成立至今,至少已经投资了12家企业,分别是思瑞浦、山东天岳、杰华特、深思考、裕太车通、鲲游光电、好达电子、庆虹电子、新港海岸、灿勤、富烯科技、纵慧芯光!

山东天岳碳化硅产品主要有4H-导电型碳化硅衬底材料,其规格有2英寸、3英寸、4英寸以及6英寸。鲲游光电专注于晶圆级光芯片的研发与应用,致力于探索通过半导体工艺与光学工艺的融合,以半导体晶圆思路设计、制成纳米级、低成本的光学芯片。

杰华特致力于功率管理芯片,为电力、通信、电动汽车等行业用户提供系统的解决方案与产品服务。目前,杰华特拥有电池管理、LED照明、DC/DC转换器等产品。

深思考是一家专注于类脑人工智能与深度学习核心科技的AI公司,核心团队由来自中科院、清华的一线AI科学家与领域业务专家组成,该公司最突出的技术是“多模态深度语义理解引擎(iDeepwise.ai)与人机交互技术”。

裕太车通是一家车载核心通讯芯片研发商,致力于有线通讯PHY芯片的设计、研发和销售。

而与小米一样,其还投资了滤波器厂商好达电子,此外,其也投资了滤波器厂商灿勤,在华为的助力下,灿勤近三年的业绩实现了暴增。

庆虹电子主要从事各类电子元器件的批发及进出口业务,经营范围包括生产各类仪用接插件、各类精冲模、精密型腔模、模具标准件及五金件等,产品应用于计算机、通信和其他电子设备制造业等领域。

新港海岸提供高性价比的集成电路产品及解决方案,目前拥有超高清显示及光通信两条产品线。

据悉,常州富烯科技股份有限公司于2014年12月成立,经营范围为碳材料、导热材料及其器件、电磁屏蔽材料及其器件、吸波材料及其器件、隔热材料及其器件、导电材料及其器件、热交换器件、电子辅材的研发、生产、加工及销售。

纵慧芯光(Vertilite)成立于2015年,是一家创新型的光电半导体企业,致力于为全球客户提供高功率以及高频率VCSEL解决方案,主要研发生产VCSEL芯片、器件及模组等产品。据悉,纵慧芯光VCSEL供应链涉及芯片设计、砷化镓衬底、外延制备、芯片制造和封测等环节,而每个环节对确保量产交付高质量的VCSEL都非常重要。

从华为投资的企业来看,几乎主要都是围绕半导体芯片展开,其中思瑞浦、鲲游光电、纵慧芯光、杰华特、好达电子、灿勤、庆虹电子、富烯科技等8家企业都是华为的直接供应商;这就导致了关联交易十分严重,从已经发布了IPO招股书的思瑞浦和灿勤来看,两者都是在华为的助力下,才促使业绩得到了飞跃式的增长,而这或许将成为其他企业的一个通病!

按华为投资的战略意义来看,其中滤波器主要是为加强国产替代,而VCSEL主要是面向光学摄像头领域,石墨烯产品则主要面向5G散热。

对比小米投资可以发现,两者在滤波器等射频前端领域和石墨烯都有投资,而华为并没有像小米一样投资射频前端非滤波器的其他产品企业,很重要的一个原因在于,华为自己就有做如PA等射频领域芯片,还有电源芯片和音频芯片也是一样。

可以很明显的看出,小米所投资的企业,更多的是偏向于手机产业链上游,主要目的或在财务投资,如日前提交IPO招股书的利和兴,该公司的业绩能够快速增长的原因主要在于华为订单而非小米订单。事实上,笔者发现,小米投资的不少企业业绩增长来源并不是小米自身,而是来源于华为或者苹果,小米充当更多的角色是“助攻者”!

这样小米投资的企业有效的避免了在IPO上市面临关联交易较大的问题,事实上,此前也有企业因为与小米的关联交易过大而在上会之际被否!而华为投资的企业,则大多数都面临这类问题!

当然,尽管小米或许为其所投企业的业绩直接贡献不大,但别忘了,小米对于下游终端制造商而言,其拥有供应商指定权!

(校对/Wenbiao)